EBS 다큐프라임: 주식의 시대 1부 우리는 왜 투자에 실패하는가? 후기 정보 요약

 

 

 

 

 돈이 된다고 생각하는 곳에 돈이 몰린다. 과거 예적금 금리 20% 하던 시절에는 사람들이 모두 그곳에 돈이 몰려 저축이 유행을 했고, 부동산이 돈이 될 때는 그곳에 몰렸다. 현재 부동산은 돈이 된다고 생각해도 아무나 쉽게 진입할 수 없을 정도로 부담스러운 상태가 됐다.

 

 그리고 현재 주식 시장이 불기둥을 나타내는 요즘엔 주식이 돈이 된다고 생각하고 근로소득만으로는 충당할 수 없는 자산 형성 속도를 형성하고 주식에 돈이 몰리고 있다.

 

 그런 와중 개인투자자들은 주식 시장 상승세임에도 왜 투자를 실패할까? 이에 대해 EBS 다큐프라임이 자본주의 특집으로 프로그램을 기획했고 1부가 '우리는 왜 투자에 실패하는가?'에 대한 얘기였다.

 

1. 투자의 최대 적: 인간의 본능 (전망 이론)
'전망 이론'을 내어 노벨 경제학상을 수상한 대니얼 카너먼은 인간의 뇌가 투자에 부적합하게 설계되어 있음을 증명했다. 

손실 회피 성향: 100만 원의 이익보다 100만 원의 손실을 2배 이상 고통스럽게 느낌

이익일 때 (위험 회피): 수익이 나면 금방 사라질까 봐 서둘러 매도하여 이익을 확정 지음
손실일 때 (위험 선호): 손실을 확정 짓는 고통을 피하기 위해, 오히려 원금 회복을 바라며 무리하게 버티거나 추가 매수(물타기)를 하는 위험을 감수

*기계적인 손절매가 아닌 "팔기 전까지는 손해가 아니다."라는 심리로 비자발적인 장기 투자를 하게 됨

2. '처분 효과'와 매매 타이밍의 오류

- 마찬가지로 실제 매매에서 이익이 난 수익은 서둘러 매도하고, 손실이 난 주식은 끝까지 보유하는 '처분 효과'

- 하락 중인 종목들이 남게 되어 시장이 반등해도 개인의 수익률은 시장 평균을 따라가지 못 함

- 실제 자본시장연구원(2022) 조사 결과, 코로나19 이후 시장의 상승장에서도 개인 투자자의 42%(신규 투자자는 60%)가 손실을 기록

 

 

3. 한국인의 유독 공격적인 투자 행태

극단적인 단기 매매: 20대 투자자는 평균 5.9일, 소액 투자자는 3.4일 만에 주식을 매도하는 공격적인 포지션거래

비용의 함정: 낮은 수수료와 거래세(약 0.2% 내외)를 무시하고 잦은 매매를 반복하지만, 누적된 비용은 복리로 수익률에 영향을 줌.

*미국 증시에서 한국인이 차지하는 비율은 고작 0.2%. 그러나 0.2%의 한국인중 고수익 고위험 레버리지 ETF에 투자하는 비율은 30~40% 이상

 

4. 한국인 특히 청년층들이 고위험 투자를 하는 이유

 전문가들은 투자가 아닌 투기의 위험성을 경고. 그러나 청년들이 알면서도 레바리지 혹은 코인 등 고수익에 투자하는 이유는 근로소득만으로 따라잡을 수 없이 폭등한 부동산 가격과 자산 가치로 자산 격차가 더욱 심화되고 계층 이동이나 자산 형성이 평범한 방식으로는 어렵다는 이유

 

5. 실패를 반복하지 않기 위한 생존 전략
 다큐멘터리는 본능을 이겨내고 시장에서 살아남기 위한 세 가지 원칙을 제시

기계적인 손절매(Stop-loss): 감정이 개입되지 않도록 일정 손실 구간에서 기계적으로 매도하는 원칙을 지키기
보유 기간의 확대: 단기 변동성에 휘둘리기보다 기업의 가치가 반영될 수 있는 충분한 시간을 확보하기
리스크 관리: 자신이 감당할 수 있는 손실의 범위를 명확히 하고, 절박함에 매몰되어 감정적인 투자하지 않기